Τέλος εποχής για το QE με απούσα την Ελλάδα

ΕΙΔΗΣΕΙΣ 🕔20/06/2018 - 20:00 | Author: Newsroom

Η ΕΚΤ του Μάριο Ντράγκι, μετά από σχεδόν μία δεκαετία στήριξης της Ευρωπαϊκής οικονομίας μέσω χαλαρής νομισματικής πολιτικής με το περίφημο QE, που σήμαινε την αγορά ομολόγων και γενικότερα στοιχείων ενεργητικού σε τεράστιες ποσότητες μηνιαίως για την προσφορά ρευστότητας στην οικονομία, αποφάσισε να τερματίσει το πρόγραμμα με ορίζοντα το τέλος του 2018.

Πρόκειται για μία εξέλιξη που σαφώς σχετίζεται με την πορεία της Ευρωζώνης και την ανάπτυξη συνολικά του ΑΕΠ των κρατών μελών καθώς και της πορείας του πληθωρισμού, κάτι που βέβαια δεν ευνοεί σε καμία περίπτωση την χώρα μας η οποία χάνει μία σημαντική ένεση ρευστότητας που θα μπορούσε να αντλήσει μέσω του τραπεζικού συστήματος και έτσι να χρηματοδοτήσει την ελληνική οικονομία με νέες επενδύσεις και σημαντικά αναπτυξιακά έργα με φθηνό χρήμα και μάλιστα με την εγγύηση του φορέα της νομισματικής πολιτικής που είναι η ΕΚΤ.

Η απόφαση λοιπόν της Ευρωπαϊκής Τράπεζας να τερματίσει το πρόγραμμα αγοράς ομολόγων αξίας 2,4 τρις ευρώ και να περιορίσει στο τελευταίο τρίμηνο του έτους τις αγορές σε 15 δις μηνιαίως, σημαίνει ότι το ελληνικό τραπεζικό σύστημα μόλις έχοντας περάσει τα stress tests δεν έχει καμία ελπίδα χρηματοδότησης μέσω του συγκεκριμένου προγράμματος.

Αντιθέτως θα λέγαμε, η προοπτική αύξησης των επιτοκίων από το 2019, λόγω και των καλύτερων οικονομικών στοιχείων της Ευρωζώνης για ΑΕΠ και απασχόληση αλλά και της συνάφειας με την αυξητική πολιτική της FED στις ΗΠΑ, γεννά ερωτήματα για το πώς ακριβώς θα μπορεί η Ελλάδα να δανείζεται από τις ξένες αγορές εκτός Μνημονίου, όταν δεν θα έχει τα χαμηλά επιτόκια του ESM, ούτε και τις εγγυήσεις της ΕΚΤ για την αγορά συγκεκριμένων ομολόγων, που θα μπορούσαν να δώσουν ανάσα στο χρηματοπιστωτικό σύστημα της χώρας, μειώνοντας ταυτόχρονα την ανάγκη για εξωτερικό δανεισμό.

Μελέτης Ρεντούμης, οικονομολόγος – τραπεζικός

Η ελληνική κυβέρνηση ενώ κάποτε πανηγύριζε για την προοπτικής ένταξης στο QE, τώρα παρατηρεί αμήχανη τον τερματισμό του προγράμματος, όντας πρακτικά η μοναδική χώρα της Ευρωζώνης που δεν κατάφερε να ενταχθεί, αποκλείοντας οποιαδήποτε νέα ρευστότητα για την οικονομία.

Loading...
  • europalso

    ideascentral